Personal Optioner Säkring

Personaloptioner ESO. Med John Summa CTA, doktorand, grundare av och anställda aktieoptioner eller ESOs representerar en form av aktiekompensation beviljad av företag till sina anställda och chefer. De ger innehavaren rätt att köpa aktiebolaget till ett visst pris I en begränsad tidsperiod i de kvantiteter som anges i optionsavtalet. ESO representerar den vanligaste formen av aktiekompensation I denna handledning lär arbetstagaren eller bidragsmannen även känd som den som är valmöjlighet, grundvalen för ESO-värdering, hur de skiljer sig från Deras bröder i den börsnoterade valutahandlade alternativfamiljen och vilka risker och fördelar som är förknippade med att hålla dessa under sitt begränsade liv Dessutom kommer risken att hålla ESO när de kommer in i pengarna kontra tidig eller för tidig övning att undersökas. I kapitel 2, Vi beskriver ESO: er på en mycket grundläggande nivå När ett företag beslutar att det skulle vilja anpassa sina anställdas intressen till ledningens mål är det ett sätt att göra det här Utfärda ersättning i form av eget kapital i bolaget Det är också ett sätt att skjuta upp ersättning Begränsade aktierelaterade aktier, incitamentoptioner och ESO: er är alla former aktieförmåner kan ta medan aktieoptioner och incitamentoptioner är viktiga områden för ersättning för eget kapital, kommer de att Inte utforskas här Istället fokuserar vi på icke-kvalificerade ESO. Vi börjar med att tillhandahålla en detaljerad beskrivning av de nyckelbegrepp och begrepp som är associerade med ESO: er ur anställningsperspektivet och deras eget intresse. Fastställande av utgångsdatum och förväntad tid till utgången, volatilitet Prissättning, strejk eller övningspriser och många andra användbara och nödvändiga begrepp förklaras. Dessa är viktiga byggstenar för förståelse ESOs är en viktig grund för att fatta välgrundade val om hur man hanterar din egenkapitalersättning. SOS beviljas anställda som en form av ersättning, Som nämnts ovan, men dessa alternativ har inte något omsättningsvärde eftersom de inte handlar i en Sekundärmarknaden och är vanligtvis oöverförbara Detta är en nyckelfaktor som kommer att undersökas närmare i kapitel 3, som omfattar grundläggande alternativterminer och begrepp, samtidigt som man belyser andra likheter och skillnader mellan de börsnoterade och icke-omsatta ESO-kontrakten. Viktigt tecken på ESOs är deras teoretiska värde som förklaras i kapitel 4 Teoretiskt värde härrör från alternativprissättningsmodeller som Black-Scholes BS eller en binomial prissättningsstrategi Generellt sett accepteras BS-modellen mest som en giltig form av ESO-värdering och uppfyller Financial Accounting Standards Board FASB-standarder, förutsatt att optionerna inte betalar utdelning Men även om företaget betalar utdelning finns det en utdelningsbetalande version av BS-modellen som kan innehålla utdelningsströmmen i prissättningen av dessa ESOs Det är pågående debatt in och ut ur akademin, under tiden om hur man bäst kan värdera ESO: er, ett ämne som ligger långt bortom denna handledning. Kapitel 5looks på vad en bidragsgivare bör tänka på när en ESO har beviljats ​​av en arbetsgivare Det är viktigt för anställdsmottagaren att förstå riskerna och potentiella fördelar med att helt enkelt hålla ESOs tills de löper ut. Det finns några stiliserade scenarier som kan vara användbara för att illustrera vad Står på spel och vad man ska se efter när man överväger dina alternativ Det här segmentet beskriver därför viktiga resultat från att hålla dina ESOs. En gemensam form av förvaltning av anställda för att minska risken och låsa i vinster är den tidiga eller för tidiga träningen. Det här är något av en Dilemma och ställer vissa hårda val för ESO-innehavare. Slutligen kommer detta beslut att bero på en s personlig riskappetit och specifika ekonomiska behov, både på kort och lång sikt. Kapitel 6 tittar på processen för tidig övning, de ekonomiska mål som är typiska för en Bidragsmottagare som tar denna väg och relaterade frågor, plus de därmed sammanhängande riskerna och skattemässiga konsekvenser, särskilt kortfristiga skatteskulder För många innehavare är beroende av konventionella Visdom om ESO-riskhantering, som tyvärr kan laddas med intressekonflikter och därför kanske inte nödvändigtvis vara det bästa valet. Exempelvis kan den vanliga praxisen att rekommendera tidig träning för att diversifiera tillgångar inte ge de optimala resultaten som önskas. Avvägningskostnader och möjlighetskostnader som måste undersökas noggrant. Förutom att man avlägsnar anpassningen mellan anställd och bolag som var angiven som ett av de avsedda ändamålen med bidraget, utsätter den tidiga utövandet innehavaren för en stor skattebit till vanliga inkomstskattesatser i utbyte Innehålder innehavaren vissa värderingar på deras ESO-värde. Extrinsi - eller tidsvärde är reellt värde. Det representerar värde proportionellt mot sannolikheten för att få mer eget värde. Alternativ finns för de flesta innehavare av ESO för att undvika för tidig övning, dvs att utöva före utgången Datum Säkring med listade alternativ är ett sådant alternativ, vilket förklaras kortfattat i kapitel 7 tillsammans med några av fördelarna och nackdelarna med ett sådant tillvägagångssätt. Arbetstagarna står inför en komplicerad och ofta förvirrande skatteskuldsbild när de överväger sina val om ESO och deras förvaltning. Skatteeffekterna av tidig övning, en skatt på eget värde som kompensationsinkomst, inte Realisationsvinster kan vara smärtsamt och kan inte vara nödvändigt när du är medveten om några av alternativen Men hedging ger upphov till en ny uppsättning frågor och resulterar i förvirring kring skattebördan och riskerna, vilket ligger utanför ramen för denna handledning. Av tiotals miljoner anställda och chefer in. and många fler i världen är i besittning av dessa ofta missförstådda tillgångar som kallas egenkapitalersättning. Att försöka ta hand om riskerna, både skatt och eget kapital, är inte lätt men en liten insats för att förstå Grunden kommer att gå långt mot avmattning av ESO: er. På så sätt kan du ha en mer informerad diskussion när du sätter dig ner med din ekonomiska planerare eller förvaltare. Pefully ger dig möjlighet att göra de bästa valen om din ekonomiska framtid. Med tider och osäkerhet. I tider med osäkerhet och volatilitet på marknaden vänder sig några investerare till säkring med hjälp av satser och samtal mot lager för att minska risken. Säkring sker även genom hedgefonder Fondföretag, mäklarfirmor och några investeringsrådgivare. För en primer om alternativ, se vår Tutorial Basics Tutorial. Omsättning med uppsättningar och samtal kan också göras mot personaloptioner och begränsat lager som kan beviljas som ersättning för kontant ersättning. Fallet mot säkringar mot personaloptioner tenderar att vara starkare än fallet för säkring mot aktie. Till exempel kan de flesta aktier säljas omedelbart utan några andra påföljder än kapitalvinstskatt om någon, medan personaloptioner aldrig kan säljas men måste utövas Och då sålde lagret Straffen här är förverkande av eventuella återstående tidspremie och en tidig ersättning inkomstskatt. Men en högre grad av kompetens Krävs för att effektivt skydda personaloptionerna, med tanke på bristen på standardiserade utövningspriser och utlämningsdagar skattemässiga överväganden och andra frågor. Så, hur praktiskt skulle en expert effektivt säkra en portfölj av aktier eller personaloptioner. Risker och belöningar Det första steget är att förstå riskerna med att hålla portföljen av aktie - eller personaloptioner som du har Options, oavsett om handlas och köp eller personaloptioner är säkert mer riskfyllda att äga än aktier. Det finns en större chans Av att snabbt förlora din investering i alternativ jämfört med aktier och risken ökar när alternativet blir närmare utgången eller flyttar längre ut ur pengarna. OTM Läs mer om risker vid att minska risken med alternativ. Nästan, med tanke på din bättre förståelse nu om riskerna I samband med att du håller de positioner du har, bestämma hur mycket risk du vill minska. Du kan uppleva att du är för koncentrerad i ett lager Och önskar minska den risken och undvika att betala en kapitalvinstskatt eller betala kostnaderna för en tidig utövande av personaloptionerna. Se till att du förstår vad skattebestämmelserna gäller för säkringar så att du inte är förvånad efter händelsen. Dessa skatteregler är Lite komplicerat men ibland erbjuder attraktiva resultat om det hanteras ordentligt. Det finns särskilda skatteregler som gäller för säkring av personaloptioner och dessa skiljer sig från dem som gäller för säkringsbestånd. Handelsprocessen Var säker på att du förstår mekaniken att genomföra Nödvändiga initiala affärer Hur ska du gå in i affärer Om du anger marknadsköp eller begränsningsorder eller ange gränsvärden som är bundna till aktiekursen Enligt min uppfattning borde du aldrig gå in på marknadsorder när handel sätter eller ringer Limit order bundna till aktiekursen är Bästa sorten. Nästa ska du förstå transaktionskostnaderna och det betyder inte bara provisionerna. Spridningen mellan bud och fråga och tidigare volym och öppna inte Vilar bör beaktas innan du går in i affärer Du vill inte komma in i häckar där det finns liten eller ingen likviditet när du vill komma ut. Du måste också förstå marginalkraven för de olika transaktionerna och hur dessa krav kan förändras. Naturligtvis när Säljer samtal en till en mot varje 100 aktier du äger är det enkelt att bestämma marginalbehovet för att göra försäljningen dvs det finns ingen marginal om lagret förblir i ditt konto, även om du drar in intäkterna vid försäljning av samtalen. Försäljning mer än En till en mot aktien blir lite mer komplicerad men kan hanteras ganska enkelt. Hedging kontra personaloptioner kommer verkligen att kräva marginal om du inte har något aktiebolag. När du är i nästa bör du förstå den tid som krävs för att övervaka positionerna som Aktier rör sig runt och premier eroderas och volatiliteter och räntorna förändras. Du kanske önskar från tid till annan att göra justeringar genom att ersätta en uppsättning värdepapper du är Används för att säkra din portfölj med en annan uppsättning värdepapper. Då finns det beslut om huruvida du ska köpa sätter, sälja samtal eller göra en kombination av de två. Slutligen bestämma vilka samtal som är bäst att sälja eller vilka sätter de bästa De som köper Mer information om långsiktiga alternativ finns i Long Term Equity Anticipation Securities när du ska ta LEAP. När du köper och säljer En av de viktigaste besluten att göra är när du ska sälja samtal och köpa uppsättningar Är det bästa Tid att sälja precis före vinstmeddelanden när premierna pumpas upp eller är veckan efter att vinstmeddelandet meddelas den bästa tiden att köpa satser och ska du överväga de implicita volatiliteterna av alternativen hoppas kunna sälja överdrivna samtal och köpa underordnade satser ofta Nyligen pumpade volatiliteter medför att något kan vara i verk och vissa människor handlar med inifråninformation. Kanske inte säkrar alla positionerna på en gång är den mer försiktiga inställningen. Kan du sälja samtal S på den dag som cheferna beviljades stora mängder av alternativ eller sälja dem två eller tre veckor senare. Vet du hur du identifierar vad verkställande insiders gör med värdepapperen i den framtida säkrade säkerheten Det finns bevis för att när personaloptioner och begränsade Aktier beviljas ledande befattningshavare, det finns en mycket bättre chans att beståndet kommer att öka i stället för att falla under den följande månaden. Bottom Line Hedging har definitivt sina fördelar, men det måste vara väl genomtänkt och det är nog bäst att söka råd från Någon som har erfarenhet av denna praxis innan du prövar det själv. För relaterad läsning av säkringar, ta en titt på A Beginners s Guide till säkring och praktiska och överkomliga säkringsstrategier. Den ränta vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som upprätthålls vid Federal Reserve till En annan förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för en viss säkerhet eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En handling Den amerikanska kongressen passerade 1933 som Banking Act, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för Den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget Från en pool av bidders. Derivatives Study Center. Under de senaste två decennierna Användningen av personaloptioner som komponent i ersättning har ökat väsentligt Hösten i lönsamheten hos dessa optioner under aktiemarknadsöverskottet från 1982 till 2000 har haft en betydande inverkan på den federala statsbudgeten. Sedan dess har nedgången i aktiekurserna Har tagit upp nya frågor om effektiviteten i användningen av personaloptioner som ersättning Denna primer, den första i en serie kortfattad om derivatets roll Ives i global finans, tittar på de grundläggande egenskaperna hos aktieoptioner, förklarar vad de är, de stora typerna av optionsoptioner och deras respektive skatte - och bokföringseffekter. I enklaste termer ger personaloptioner innehavaren rätt att köpa aktier Av aktier till ett visst pris under en viss period Till exempel beviljas en anställd rätten att köpa 1000 aktier i XYZ Corporation för 20 under en period som börjar den 1 januari 2004 och slutar den 31 december 2007 av anställningskompensation. Ökad flexibilitet Av företagskostnadsstrukturer, koppling av arbetstagare betonar företagens prestation och ökad incitament för produktivt beteende har alla blivit vanligare i branschens anställnings - och kompensationsnormer. Därför har en grundläggande förändring av hur arbetstagarna betalats skett Se primer II, vilket ledde många att ifrågasätta de lagstiftande och skattemässiga konsekvenserna se primer III. Traditionellt bestod sysselsättningskompensation helt enkelt av löner Eller löner, ofta åtföljda av förmånspaket som inkluderar pension, hälso - och sjukvård och livförsäkring Ersättning har nyligen utvecklats till att omfatta baslöner, provisioner, övertid, betald ledighet, tips, icke-produktionsbonuser, vinstdelning, avgångsvederlag, hänvisning Bonusar, sjukförsäkring, pension och pension, aktieoptioner och lagerinköp. De senare två har blivit allt vanligare kompletterande till traditionell lönekompensation de senaste två decennierna, vilket återspeglar en affärspolitik för att koppla jobbprestation med företagets s Prestanda Medarbetaraktieplaner genom att använda subventionerade aktieköp ger arbetstagaren möjlighet att dela i arbetsgivarens potentiella tillväxt Optionsoptionsplaner har blivit utnyttjade på grund av deras fördelar för arbetsgivare såväl som anställda, se Primer II För arbetsgivare , De är attraktiva eftersom de är ett alternativt sätt att hjälpa till i ökande finanser på grund av skatt och redovisning implicit De anpassar de anställdas intressen till aktieägarna och de hjälper till att locka och behålla talang. För anställda är de attraktiva eftersom de har potential för fantastiska vinster och de erbjuder vissa skattefördelar. Praktiken att anpassa medarbetarnas intressen med Aktieägare är inte nya Genom vinstdelningsprogram har arbetsgivare beviljat bonusar och provisioner för anställda efter framgång hos bolaget Under tider med överlägsen företagsprestation belönas vinstdelning till anställda för deras bidrag som hjälpt företagens framgång Under tider med dåligt företag Prestation, vinstdelning belönad till anställda är följaktligen mycket lägre eller till och med obefintlig Som ett resultat har risken injicerats till anställdas inkomster enligt företagets framgång. Stockalternativ har lagt till en annan riskfaktor för ersättning till anställda. Marknadspriset Av ett lager är relaterat till arbetsgivarens framgång, det är också arv Anständigt relaterad till framgången för den övergripande marknaden och makroekonomiska förhållandena i ekonomin. Arbetstagarinkomsterna är följaktligen omedelbart och direkt beroende av ekonomins övergripande marknad och makroekonomiska tillstånd, vilket markerar en avvikelse från traditionella kompensationspaket. Modifierade amerikanska stilalternativ. De flesta aktieoptioner som beviljas i Förenta staterna modifieras amerikanska köpoptioner som ger arbetstagaren en avtalsrätt att köpa aktierna på ett visst datum till ett visst pris. Den typiska optionsoptionen gör det möjligt för arbetstagaren att köpa köp med att utnyttja optionen Ett visst antal aktier till ett bestämt kursutnyttjandepris under en viss tidsperiod Optionsinnehavaren eller arbetstagaren kan tjäna genom att fånga spridningen på skillnaden mellan marknadspriset och lösenpriset om aktiens börskurs stiger över lösenpriset Betalas då kan arbetstagaren utöva sitt alternativ och köpa aktien till lösenpriset Skillnaden b Mellan det aktuella marknadspriset och lösenpriset kallas spridningen. Om spridningen är positiv kallas alternativet in-the-money. Om spridningen är negativ kallas alternativet utan kostnad eller under vatten. För enkelhet Kan livscykeln för ett aktieoption brytas in i tre perioder, som kan utnyttjas, utövas och skatteomräkning. Inlösenperioden börjar när arbetsgivaren ger arbetstagaren möjlighet att välja som en variabel kompensationskompensation. Under förvärvsperioden får arbetstagaren inte Utnyttja optionen Inlösenperioden upphör när optionen utnyttjas enligt villkoren i optionsavtalet Under utnyttbar period kan arbetstagaren utnyttja optionen när som helst När valet har utövats och arbetstagaren tar ägande av aktierna, Beslut står inför arbetstagaren Under denna tredje skatteomräkningstiden håller arbetstagaren det utnyttjade alternativet tills en viss tidsperiod går mellan att utöva alternativet och Säljer alternativet normalt 365 dagar Vid slutet av denna period ändras skattemässiga konsekvenser för den anställde, som då kan sälja aktierna och bli föremål för förmånsskattebehandling. Major typer av optionsoptioner. Det finns två huvudtyper av optionsoptioner , Var och en med sin egen unika uppsättning krav och skattekonsekvenser. Kvalificerade aktieoptioner. I Allmänna Kvalitetsoptioner, även benämnda incitamentoptioner, innehåller uttryckliga begränsningar som resulterar i starkt strukturerade avtal. Kvalificerade aktieoptioner beviljas anställda som liknar de Beskrivning som beskrivs ovan Under det kvalificerade alternativets livstid måste arbetstagaren följa de restriktioner som ingår i avtalet Så länge som arbetstagaren följer avtalets begränsningar, får arbetstagaren förmånlig skattebehandling. För anställda är ett kvalificerat optionsalternativ Redovisas inte som ordinarie inkomstskatt när optionen beviljas eller utövas och är följaktligen inte föremål Emitterade för eventuella skattekonsekvenser För vissa anställda kan utövandet emellertid utlösa alternativ minimiskatt, beroende på arbetstagarens särskilda situation. Med kvalificerade personaloptioner beskattas arbetstagaren först efter försäljning av optionsstocken och skattemässigt behandlas vinsten Som en långsiktig realisationsvinst 20. Om arbetstagaren bryter mot eventuella begränsningar i avtalet, blir det kvalificerade alternativet diskvalificerat. Efter diskvalificering kommer arbetstagaren att förlora den förmånliga skattebehandlingen i samband med kvalificerade aktieoptioner. Med diskvalificering kan den anställde Kommer att erkänna en lämplig federal inkomstskatt, med en maximal skattesats på 39 6, samt kapitalvinstskatt på eventuella vinster. För arbetsgivare ger ingen kvalificerad aktieoption inga skatteförmåner. Behov De särskilda kraven för kvalificerade aktieoptioner tillhandahålls av IRS enligt avsnitt 422 i Internal Revenue Code ii Det kvalificerade alternativet måste uppfylla kraven i koden när den beviljas av arbetsgivaren, Och måste fortsättningsvis vara uppfylld av arbetstagaren hela tiden från tidpunkten för beviljandet tills den utövas. Höjdpunkterna i de specifika kraven som ingår kan endast beviljas anställda arbetstagaren får inte inneha aktier som representerar mer än 10 Rösträtten för alla aktier som är utestående kan alternativet inte utnyttjas av någon annan än optionsinnehavaren alternativet måste beviljas enligt skriftligt avtal varje överenskommelse måste lista de restriktioner som ställts för utövandet av alternativet varje avtal måste ange ett erbjudande att sälja Börsen till optionspriset varje avtal måste ange den tidsperiod under vilken optionen kommer att vara öppen måste avtalet uttryckligen ange att optionen inte kan överföras av optionsinnehavaren alternativet måste kunna utövas endast inom tio år av bidrag och Optionspriset måste vara lika med eller överstiga det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för beviljandet. Ej kvalificerade aktieoptioner. Ovaliserade aktieoptioner representerar alla Andra optionsoptioner som inte uppfyller de lagstadgade kraven för ett kvalificerat aktieoption. För anställda beskattas ett icke-kvalificerat alternativ när arbetstagaren utövar alternativet. Vinsten på det icke-kvalificerade alternativet redovisas som ersättning och arbetstagaren beskattas vid en lämplig federal Inkomstskatt med högst 39 6 Om arbetstagaren håller beståndet längre än 365 dagar, ändras behandlingen av vinstförändringen. Istället för att kategoriseras som ersättning betraktas vinsten som en långsiktig realisationsvinst. Anställd beskattas till kapitalvinstskattesatsen på 20 när aktien säljs, snarare än vid den federala inkomstskattesatsen. För arbetsgivare tillåter ett icke-kvalificerat alternativ ett skatteavdrag som motsvarar vinsten som erkänns som ersättning av arbetstagaren vid den tidpunkt då Alternativet utövas. Både anställda och arbetsgivare har skatteförmåner beroende på vilken typ av aktieoption som beviljats.1 Medarbetare Med kvalificerade personaloptioner erkänner en anställd överlägsen skatt Förmåner än med icke-berättigade optioner Optionen redovisas inte som ordinarie inkomstskatt vid när optionen beviljas eller utövas och påverkas följaktligen inte av några skattekonsekvenser som arbetstagaren beskattas först efter att han säljer optionsstocken och vinsten behandlas Skattemässigt som en långfristig realisationsvinst, med en ränta om 20 Med icke-kvalificerade personaloptioner beskattas en anställd när arbetstagaren utnyttjar optionen Vinsten på det icke-kvalificerade alternativet redovisas som ersättning och arbetstagaren beskattas på ett lämpligt sätt Federal inkomstskatt med högst 39 6 Om arbetstagaren håller beståndet längre än 365 dagar betraktas behandlingen av vinsten långsiktigt realisationsvinst. Arbetstagaren har ett incitament att hålla aktierna i upp till en År efter att optionen utnyttjats och därigenom antas risken för förändringen i spridningen i väntan på skatteomräkning.2 Arbetsgivare Med icke-kvalificerade aktieoptioner erkänner en arbetsgivare överlägsna skatteförmåner tha N med kvalificerade aktieoptioner Med kvalificerade optionsrätter erkänner en arbetsgivare normalt inga skatteförmåner. Om arbetstagaren gör att kvalificerad möjlighet blir diskvalificerad kan arbetsgivaren ta avdrag för det belopp som erkänts av arbetstagaren som vanlig inkomst i Samma år som arbetstagaren redovisar inkomsterna Med icke-kvalificerade aktieoptioner tillåter IRS en arbetsgivare att ha motsvarande avdrag som den vanliga inkomsten som erkänts av arbetstagaren som kompensationskostnad. Det här avdraget framgår emellertid inte som en kostnad i resultaträkningen, Vilket leder till att vissa argumenterar för de snedvridande effekterna av att arbetsgivarna kan kategorisera alternativet en kostnad i en omständighet, men inte den andra.3 Allmänhetens intresse Ett stort antal allmänna problem har uppkommit till följd av skatteeffekterna av optionsoptioner. För anställda uppstår oro när Medarbetarna antar risken för ett icke-kvalificerat alternativ under skatteomställningsperioden och aktiemarknaden fortskrider Att svänga söderut, vilket resulterar i stora skatteförpliktelser på pappersvinster som aldrig uppnåtts, se Primer II För arbetsgivare uppstår oro över skattemässigt eget kapital År 1999 undviker företag som Microsoft och Cisco att betala federala skatter, eftersom avdrag för icke likvärdiga personaloptioner utövade av anställda torkades Utdelning i skattesyfte se primer III iii. Från ett redovisningsperspektiv är icke-kvalificerade aktieoptioner mer fördelaktiga för arbetsgivare på grund av deras behandling i finansiell rapportering, eftersom kvalificerade aktieoptioner inte ger en arbetsgivare någon god ekonomisk behandling. När icke-berättigade optionsoptioner utnyttjas dras en motsvarande ersättningskostnad från arbetsgivarens skattedeklaration och sänker därmed dess slutliga skattesedel. Det avdragna beloppet är lika med vinsten eller spridningen mellan marknadspriset och aktiekursen. Avdraget minskar arbetsgivarens s Beskattningsbar inkomst och därmed skattebetalning På kassaflödesanalysen är denna skattebesparande representant Ts en justering av ökade pengar. Denna skatteförmån övergår emellertid endast resultaträkningen som en fotnot och i stället träffar balansräkningen, minskade skulder och ökande eget kapital. Skatteförmånen är då inräknad till nämnaren av beräkningen av vinst per aktie Minska utspädningen som orsakats av utövandet av optionsoptioner En nyligen genomförd studie av Bear Stearns visar att denna ökning ökar och i vissa fall är ganska stor iv.2 Balans Arbetsgivaren drar av sig en kompensationskostnad på sin avkastning när arbetsgivaren utövar Alternativ, som tillåts av IRS Följaktligen går arbetsgivaren in i en journalpost till betalningsavgift. Enligt FASB behöver arbetsgivaren emellertid inte gå in i kompensationsutgiften till resultaträkningen i stället för att kompensera detta ansvar , Arbetsgivaren krediterar eget kapital Ett exempel är avbildat nedan vpensation Expense Corporate Tax Benefi T. Antal Optioner Utövad 1.000 Lagstadgad Bolagsskattesats 35. Utnyttjandepris 10 Skatteförmån Skattesats x Kompost. Stock Pris på Träningsdatum 100 Skatteförmån 35x90,000 31.500pension Kostnad för skattemässiga ändamål. Aktiepris på övningsdatum Utövningspris x Antal optioner Utövad. 100-10x1000 90,000.Journal entry till rekord skatteförmån på 31.500.Debit Skatt Betalningsbar 31.500.Credit Aktieägare Equity 31.500.3 Kassaflödesanalys. Även om FASB inte tillåter skatteförmånen från utövandet av icke-kvalificerade aktieoptioner att registreras på inkomst Uttalande måste en justering göras för kassaflödet som registreras på kassaflödesanalysen av arbetsgivaren. En motstridande vägledning om ämnet har emellertid resulterat i olika behandling av kassaflödespresentationen av justeringen i samband med skatteförmånen från Alternativa övningar. Finansiell redovisningsstandard FAS nr 95 hävdar att kontantbetalningar för skatter är ett operativt kassaflöde FAS nr 125 anger att om den ersättning som redovisas på en avkastning för ett optionsbidrag överstiger den ersättning som redovisas för finansiell rapportering bör den därmed sammanhängande skatteförmånen Redovisas i eget kapital FAS nr 95 hävdar emellertid att kontantvinster från emission av aktier är ett finansiellt inflöde i praktiken Ce, Bear, Stearns Co hävdar att de flesta företag verkar göra justeringen av kassaflödet från verksamheten i stället för att finansiera vi.4 Resultat per aktie. Även om skatteförmånen inte förekommer i resultaträkningen, kräver FAS nr 128 att Den potentiella skatteförmånen är inräknad i beräkningen av utspädd vinst per aktie, vilket minskar utspädningseffekten av aktieoptioner. Utspädningseffekten av optionsoptioner illustreras nedan, som innehåller användningen av kassaflödesmetoden. TSM TSM är en hypotetisk övning som förutsätter Aktieoptionerna utnyttjas vid periodens början och att intäkterna används för att återköpa bolagets stamaktie Vid tillämpning av denna metod är det utspädda resultatet per aktie enligt FAS nr 128 1 92 Om FASB Tillät inte denna behandling, vinsten per aktie i detta exempel skulle vara 1 89. Utspädd vinst per aktieberäkning. Tilläggsförutsättningar Aktier under option 50 000 inkomst - 1000, 000 Utnyttjandepris - 20.Viktat genomsnittligt utestående aktier 500.000 Genomsnittlig aktiekurs - 50.Regleringsmetod FAS nr 128.Assumed intäkter från optionsutövning 20 x 50.000 1.000.000. Avsatt intäkter från optionsskatteförmån 50 - 20 x 50,000 1,500,000 x 35 525,000. Totalt antagit intäkter 1.000.000 525.000 1.525.000. Avsatta aktier återköptes 1.525.000 50 30.5000.Inkrementella aktier 50.000 30.5000 19.500.Totala aktier som används i nämnaren 500.000 19.500 519.500. Utspädda vinst per aktie 1.000.000 519.500 1 92.5 Allmänna oro. Från Bear, Stearns Exempelvis kan man dra slutsatsen att vinst per aktie för arbetsgivare med liberala optionsoptionsplaner kan leda till snedvridande siffror. Eftersom många investerare är beroende av vinstbaserade värderingsåtgärder som prisvinstförhållandet, tror många att den redovisande behandlingen är redovisning av värderingen Av aktieoptioner måste behandlas se kommande primer om skattekonsekvenser av personaloptioner. Arbetsstatistik 2000 P Ilotundersökning av aktieoptioner i den privata industrin 1999.Crimmel, Beth Levin och Jeffrey Schildkraut, 1999, National Compensation Survey samlar testdata om aktieoptionsplaner ersättning och arbetsvillkor. Fox, Justin 1997 Nästa bästa sak till gratis pengar Fortune. Hall , Brian och Kevin Murphy 2000 aktieoptioner för avdelade verkställande direktörer National Bureau of Economic Research. Johnston, David Cay 2000 Study finner att många stora företag betalar inga skatter New York Times. Lebow, David et al 1999 Senaste trenderna i kompensationspraxis Federal Reserve Board Arbetande papper. Förvaltningskompensationsgrupp Dulworth Inc 2000 Översikt över Equity Arrangements Compensation Consulting Division. McConnell, Pat 2000 Personaloptionsoptioner Inkomstskattförmån Förbättrar EPS och kassaflöde, Löneskattskostnad minskar EPS och Cash Flow Bear, Sterns Co Inc. Morrissey, Monique 2000 Bakgrundsrapport Personaloptioner Finansmarknadscenter. Nationellt centrum för anställd ägarskap 2000 Aktieoptionen S Book. Pender, Kathleen 2000 Giant Cisco, betalade inte några federala inkomstskattföretag. Kryss på anställningsoptionerna. San Francisco Chronicle. Schizer, David 2000 Executives and Hedging. Den bräckliga juridiska grunden för incitamentskompatibilitet. Columbia Law and Economics Working Paper nr 147. Wiatrowki, William 2000 Sätta lager i förmåner Hur utbredd är det kompensation och arbetsvillkor. Lista av slutnoter. I Lebow, David et al 1999 Senaste trenderna i kompensationspraxis Federal Reserve Board Working Paper. Ii Lagstadgade krav från National Center for Employee Ownership 2000 Aktieboken. Iii Johnston, David Cay 2000 Study finner att många stora företag betalar inga skatter New York Times. Iv McConnell, Pat 2000 Personaloptionsoptioner Inkomstskattförmån Förbättrar EPS och kassaflöde, lönebeskattningsutgifter minskar EPS och Cash Flow Bear, Sterns Co Inc.